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ECONOMIA DEL MERCATO MOBILIARE
Prof. Mario Valletta

 

Crediti formativi (6CFU)

Obiettivi formativi
L'insegnamento mira a :
- approfondire le conoscenze relative alla struttura e al funzionamento dei mercati mobiliari (obligazionari, azionari, di strumeni derivati), alle caratteristiche degli strumenti in essi negoziati e alle tecniche operative utilizzate;
- sviluppare la conoscenza delle caratteristiche delle attività di intermediazione mobiliare e degli intermediari che le svolgono;
- fornire le conoscenze necessarie per comprendere le logiche di valutazione e pricing di strumenti finanziari e le logiche di gestione di portafogli mobiliari (facendo anche riferimento all'utilizzo di contratti derivati) e di valutazione delle relative performance).

Contenuto
- Introduzione al Corso: obiettivi e contenuti, metodi didattici, sistema di valutazione dell'apprendimento.
- Inquadramento delle caratteristiche dei mercati mobiliari e delle attività di intermediazione mobiliare.
- Le caratteristiche degli intermediari operanti nei mercati mobiliari.
- L'assetto organizzativo e operativo della Borsa Italiana.
- I titoli azionari: caratteristiche e valutazione sulla base degli indicatori di mercato.
- Le obbligazioni convertibili e i warrant: caratteristiche ed elementi di valutazione e pricing.
- La quotazione dei titoli azionari nella Borsa Italiana (requisiti, valutazioni di convenienza, conseguenze).
- Le operazioni di aumento del capitale.
- Le offerte pubbliche di vendita e di sottoscrizione.
- Le offerte pubbliche di acquisto e di scambio.
- La contrattazione telematica nel mercato azionario italiano (conferimento ordini, parametri di negoziazione, fasi dell'attività borsistica).
- La liquidazione dei contratti e l'operazione di prestito di titoli.
- Gli strumenti derivati su azioni e indici azionari (caratteristiche, pricing, strategie elementari).
- I titoli si Stato: tipologia, valutazione, pricing.
- Le obbligazioni di emittenti diversi: tipologia, valutazione, pricing.
Il mercato primario dei titoli obbligazionari (collocamento tramite asta, offerta pubblica, offerta privata; l'impatto dell'innnovazione tecnologica).
- Il mercato secondario dei titoli obbligazionari (MOT, MTS, ECN, regolamento delle transazioni in titoli).
- Le obbligazioni strutturate.
- I futures su titoli obbligazionari.
- Gli strumenti derivati sui tassi d'interesse.
- I portafogli di titoli: l'asset allocation strategica, la costruzione di portafogli efficienti e la scelta dei benchmark.
- Le politiche di composizione e gestione di un portafoglio obbligazionario.
- Le politiche di composizione e gestione di un portafoglio azionario.
- Gli investitori istituzionali: i fondi comuni di investimento mobiliare, le Sicav e le gestioni patrimoniali.
- La misurazione e la valutazione delle performance dei portafogli gestiti.


Prerequisiti
Si richiede il superamento dei seguenti esami: Economia aziendale, Ragioneria generale e applicata, Economia degli intermediari finanziari.

Materiale didattico
Sarą analiticamente indicato dal docente all'inizio del corso.

Modalità didattiche
Lezioni frontali integrate da testimonianze di esperti ed esercitazioni in aula.

Modalità d'esame
Una prova scritta obbligatoria della durata di un'ora. Nel periodo di svolgimento dell'insegnamento, sono previste prove scritte in itinere e una prova scritta finale, per una durata complessiva di un'ora. Gli studenti che abbiano sostenuto con esito positivo l'esame scritto (obbligatorio) hanno la facoltà di sostenere una prova orale, la cui valutazione integra, in positivo o in negativo, la valutazione dell'esame scritto.


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