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Pricing dei derivati e dei prodotti strutturati
docenti: Giovanni Longo
Crediti formativi (8 CFU)

 

Obiettivi formativi

Il corso si prefigge di presentare i principali modelli matematici per la valutazione di strumenti derivati e di prodotti strutturati, sia azionari sia relativi al reddito fisso.

Programma

  1. Contratti su Tassi di Interesse: FRA, Swap, Cap e Swaption. Il bootstrapping della curva dei tassi di interesse. La Gestione del rischio di tasso di interesse
  2. Contratti Forward. Caratteristiche del contratto, posizioni lunghe e corte, portafoglio replicante, sottostante con redditi, sottostante gravato da costi. Contratti forward su tassi d’interesse. Cenni ai contratti futures.
  3. Opzioni Finanziarie. Caratteristiche dei contratti standard: call e put, opzioni americane ed europee. Variabili che influenzano il prezzo delle opzioni. Strategie attuate con la combinazione di più opzioni. Limitazioni ai prezzi delle opzioni.
  4. Modellizzazione dell’evoluzione del sottostante tramite il processo binomiale. Probabilità neutrale al rischio. Valutazione del premio di un’opzione col modello binomiale. Delta di un’opzione. Portafoglio replicante (dinamico). Il caso delle opzioni americane.
  5. Il modello Black&Scholes. Dynamic hedging. Limiti del Modello di Black-Scholes.
  6. Cenni a Simulazione Monte Carlo e a modellizzazione dell’evoluzione della curva dei tassi di interesse.

Testi di riferimento

J. Hull, Opzioni, futures ed altri derivati, Pearson Prentice-Hall International, 2° ed., 2009. Compreso il manuale con le soluzioni degli esercizi.

R. Jarrow e Turnbull, Derivative Securities, South Western, 1994.

L. Martellini, P. Priaulet, S. Priaulet, Fixed-Income Securities: Valuation, Risk Management and Portfolio Strategies (The Wiley Finance Series).

Materiale del docente.

Modalità d’esame

Esame, generalmente, in forma scritta e progetto, a gruppi, da realizzare in Excel o Matlab.

 


Università degli Studi del Piemonte Orientale
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